Frank Schwarz, gérant de portefeuille chez MainFirst, maintient sa confiance dans les champions américains tels que Tesla et Nvidia . ​ Il surpondère également la région asiatique et la Chine en particulier.

MainFirst investit dans de grandes capitalisations boursières qui seront les leaders de demain dans leurs secteurs respectifs et qui afficheront une croissance supérieure à 20% par année. Cela inclut des noms américains tels que Nvidia , Amazon et Tesla. À propos de ce dernier, Frank Schwarz déclare : “La presse avait allégrement salué le lancement du modèle S en 2020. Pour la première fois, un constructeur de véhicules électrique se retrouvait dans le top 10 de l’industrie automobile. Malgré sa personnalité controversée, Elon Musk a pourtant prouvé qu’il était capable de mener à bien ses affaires. Il a réussi à gérer les cadences et l’intégration de la chaine logistique de production. Dans une certaine mesure, je le compare un peu à Steve Jobs. Beaucoup de nos clients nous ont demandé de nous débarrasser de cette exposition, mais je la conserve, car je suis convaincu de son potentiel.”

Dans son style de management, Elon Musk pousse ses employés très loin, notamment avec un calendrier de production strict du modèle à 25 000 dollars US. “Ses objectifs de réalisation semblent à priori impossibles, mais il finit toujours par les atteindre, même avec un ou deux ans de retard. » explique Frank Schwarz « À ses yeux, la seule manière de progresser consiste à placer la barre haute. Cependant, les médias sont davantage concentrés sur les développements de Twitter. Pourtant, Tesla reste très populaire en Chine ou ailleurs en Asie. ”

Frank Schwarz quant à lui n’est pas convaincu par la conduite autonome. Il privilégie les projets sur le stockage d’énergie ou l’IA, qui demandera davantage de microprocesseurs : “Elon Musk s’intéresse également à l’IA. Il vient de lancer son système Gork, pour concurrencer ChatGPT. ”

Les champions américains du digital

Nvidia est un autre nom qui figure dans les placements de MainFirst. “J’ai rencontré leur CEO pour la première fois il y a dix ans ” raconte Frank Schwarz. “ À cette époque, le leader des semi-conducteurs - US Intel - opérait sur une chaîne de production compliquée et étalée sur 18 mois. Le secteur ne progressait pas et les délais de production conséquents. Nvidia est arrivé en tant que disrupteur, avec des puces graphiques pour les consoles et les ordinateurs. Sa technologie lui a permis d’accroitre annuellement la puissance de ses puces. Avec l’arrivée de l’AI, la demande sera encore plus importante et ces systèmes auront besoin de puces de haute qualité de Nvidia . La société détient aujourd’hui 96% du marché : elle rencontre peu de compétiteurs à sa hauteur. ”

Le géant américain de la technologie Amazon , leader mondial innovant en matière de technologie, de logiciels et d'ingénierie, " présente un grand potentiel pour le futur " selon Frank Schwarz. “La société compte Microsoft et Alphabet parmi ses clients et se taille la part du lion avec 45% de parts du marché du cloud. Emerson Electric propose une large palette de service web et ils sont en train de construire une nouvelle plateforme IT. ”

En dehors d’ Apple , qui semble très chère pour Frank Schwarz, il estime que les autres sociétés “s’échangent à des multiples raisonnables, compte tenu de la visibilité sur les revenus pour l’année en cours. ”

Les actions chinoises affichent une forte décote par rapport au marché américain

Les sociétés chinoises sont sous-représentées dans les indices mondiaux. Pourtant, ce pays recèle de sociétés technologiques, de très grandes capitalisations boursières et avec les plus hauts revenus au monde. Frank Schwarz : “ Nous avons surpondéré la région asiatique afin de mieux refléter les relations de pouvoir. La Chine reste leader dans 37 nouvelles technologies sur 44. Beaucoup d’entreprises chinoises sont premières de classe sur leur segment, notamment sur les matériaux intelligents et la communication par radiofréquence, ou encore les activités de défense dans la cybersécurité. ”

Le marché actions chinois présente actuellement une décote de valorisation substantielle par rapport au marché américain, “ Cela ne se justifie pas selon nous” commente Frank Schwarz. « Les entreprises de notre portefeuille continuent d'afficher des taux de croissance stables. CATL (Contemporary Amperex Technology Co. Limited) par exemple, leader chinois spécialisé dans le développement et la fabrication de batteries au lithium-ion pour les véhicules électriques et les systèmes de stockage d'énergie. Un autre titre en portefeuille est Meituan, une entreprise technologique chinoise proposant une application très populaire pour différents services, notamment la livraison de produits alimentaires (entre 50 et 70 millions de repas par jour), la réservation de restaurants et de voyages. Enfin, nous détenons également des parts de Pinduoduo, une plateforme de commerce électronique chinoise en pleine croissance, qui se distingue par son concept de shopping social, où les utilisateurs peuvent faire des achats groupés pour obtenir des réductions. »