Janus Henderson Investors a annoncé aujourd'hui le lancement de JREAL, un fonds de matières premières à gestion active qui combine des dérivés sur matières premières et des actions du secteur des matières premières au sein d'un même portefeuille.
JREAL vise à générer des rendements attractifs à long terme tout en offrant une diversification et une protection contre l'inflation, et est conçu pour compléter les allocations traditionnelles en actions et en obligations.
Le fonds est conçu pour investir environ 60 % dans des dérivés sur matières premières, via un programme propriétaire de suivi de tendance long/court, et 40 % dans des actions liées aux matières premières, offrant ainsi un accès à la fois aux matières premières et à la chaîne d'approvisionnement mondiale des matières premières. JREAL offre une exposition à quatre grands secteurs de matières premières : l'énergie, les métaux industriels, les métaux précieux et l'agriculture, ainsi qu'aux actions connexes telles que celles des producteurs, des transformateurs, des raffineurs et des fournisseurs d'infrastructures.
L'approche « long/short » gérée activement, fondée sur des produits dérivés, offre une exposition à 30 contrats à terme sur matières premières liquides négociés en bourse. Elle est conçue pour réduire les baisses de valeur et améliorer les rendements ajustés au risque tout au long des cycles du marché des matières premières, tout en conservant les avantages de la diversification.
JREAL se positionne comme une alternative moderne et hybride aux stratégies traditionnelles « long only » basées sur les contrats à terme sur matières premières, qui ont historiquement été confrontées à des problèmes de portage négatif, de fortes baisses, de corrélations croissantes en période de tension sur les marchés actions, et une capacité limitée à intégrer les considérations ESG et d'investissement responsable. En combinant des dérivés sur matières premières avec des actions liées aux matières premières, la stratégie donne accès à l'ensemble de la chaîne de valeur des matières premières, créant ainsi un cadre conçu pour rechercher des rendements attractifs tout en offrant une diversification, une protection potentielle contre l'inflation et une résilience face aux chocs de marché liés à des événements.
À propos du lancement, Rob Shimell, gestionnaire de portefeuille « Diversified Alternatives » chez Janus Henderson, a déclaré : « Les matières premières redeviennent une perspective d'investissement intéressante, mais la manière dont les investisseurs y accèdent est déterminante. Les défis bien connus liés à une exposition « long only » aux contrats à terme, notamment le carry négatif, les baisses brutales, les pics de corrélation, la couverture limitée et les contraintes ESG, peuvent être surmontés grâce à une approche hybride plus moderne. Une approche qui associe l’allocation aux actions liées aux matières premières à des dérivés sur matières premières en utilisant une stratégie long/short, permettant ainsi d’accéder à l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement. »
« Cela crée un cadre conçu pour rechercher des rendements attractifs, tout en offrant une véritable diversification, un potentiel de protection contre l’inflation et une prise en compte des chocs de marché liés à des événements, le tout tout en conservant une liquidité quotidienne. Alors que la déglobalisation, la décarbonisation et la géopolitique redessinent les marchés, une approche innovante des matières premières constitue une réponse prudente aux forces structurelles qui définiront la prochaine décennie. »
Ce lancement reflète la conviction de Janus Henderson selon laquelle les matières premières entrent dans un supercycle structurel à long terme, porté par sept thèmes séculaires : la décarbonisation ; la demande énergétique liée aux centres de données et à l’intelligence artificielle ; la dépréciation du dollar ; la hausse des dépenses de défense ; le désinvestissement prolongé dans l’offre de ressources ; la déglobalisation ; et l’évolution démographique, qui, ensemble, soutiennent des perspectives favorables pour les matières premières.
Ignacio De La Maza, responsable du groupe de clients EMEA & LatAm, a ajouté : « Les clients recherchent de plus en plus de nouveaux moyens de diversifier leurs portefeuilles et de se protéger contre l’inflation, et JREAL vise à offrir une résilience en période d’inflation accrue, de tensions géopolitiques, de perturbations de l’approvisionnement et de phénomènes météorologiques extrêmes, qui ont historiquement influencé les marchés des matières premières. »
JREAL est géré par une équipe d'investissement expérimentée, spécialisée dans les placements alternatifs diversifiés et les actions du secteur des ressources naturelles, qui s'appuie sur l'expertise de longue date de Janus Henderson en matière de placements alternatifs liquides et d'actifs réels. La composante « placements alternatifs diversifiés » est dirigée par Robert Shimell et Mark Richardson, tandis que la composante « actions du secteur des ressources naturelles » est gérée par Daniel Sullivan, Darko Kuzmanovic et Tal Lomnitzer.Le Fonds est disponible au sein de la société Janus Henderson Fund SICAV, domiciliée au Luxembourg, qui est qualifiée d'OPCVM.
