Frédéric Rollin, Senior Investment Advisor Pictet Asset Management

Nous restons sous-pondérés sur les actions mondiales. Les enquêtes auprès des entrepreneurs et des consommateurs se sont fortement détériorées et pointent vers un ralentissement prononcé. Nous devrions en conséquence assister à de fortes révisions à la baisse des bénéfices des entreprises.

Nous maintenons notre surpondération sur les actions nipponnes. La banque centrale devrait rester très accommodante. Les publications économiques sont satisfaisantes. Les investisseurs sont très largement sous-pondérés sur ce marché.

Nous conservons notre position favorable aux obligations gouvernementales américaines. Ces dernières offrent des taux réels positifs et l’inflation semble se stabiliser. De plus, le ralentissement économique devrait porter les taux longs plus bas.

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