Par Julien-Pierre Nouen, Directeur des études économiques et de la gestion diversifiée chez Lazard Frères Gestion

Julien-Pierre Nouen

L’institut des statistiques allemand a publié un indice de la production industrielle nationale en isolant les secteurs les plus consommateurs d’énergie. La chimie, la métallurgie, la production de charbon ou encore de verre, de papier et de carton sont à l’origine de 76% de la consommation énergétique de l’industrie allemande, alors qu’elles ne représentent que 21% de la valeur ajoutée.

Dans le contexte de forte hausse des prix de l’énergie, la production de ces secteurs a nettement baissé jusqu’en octobre, mais elle s’est stabilisée en novembre grâce à la rechute des prix du gaz.

La baisse des prix du gaz et de l’électricité va certainement permettre une reprise de l’activité dans ces secteurs, d’autant que la dynamique des autres secteurs est favorable. Ceci devrait donc contribuer à une bonne tenue de l’activité en Allemagne durant les mois d’hiver.