De positieve correlatie tussen aandelen en obligaties lijkt ongewoon, maar de pijnlijke waarheid is dat het vanuit een langetermijnperspectief helemaal geen anomalie is. Dit zegt beleggingsstrateeg Rob Almeida van vermogensbeheerder MFS in zijn Strategist Corner.

Beleggers zijn volgens Almeida nog steeds aan het bijkomen van de renteschok die in 2022 begon. “Ze waren gewend aan tientallen jaren van lage of zelfs negatieve rente. Bedrijven zwommen in het geld en beleggers behaalden enorme rendementen. De koersschommelingen waren minimaal en de correlatie tussen obligaties en aandelen lag veel lager dan normaal”, aldus Almeida.

“Door de stijgende inflatie en renteverhogingen veranderde dat. Het renteklimaat is weer zo goed als normaal waardoor de sterke correlatie weer is afgenomen” stelt de strateeg die eraan toevoegt dat beleggers die zich te veel hebben laten leiden door de Sharpe-ratio, die gebaseerd is op situaties in het verleden slechter af zijn dan de markt in het algemeen.”