Asset manager Comgest kiest ervoor tegen de trend in de gaan en met een nieuw Amerikaanse aandelenfonds op de markt te komen dat zich houdt aan strenge duurzaamheidregels. Hiermee onderscheidt Comgest zich van heel veel andere Europese fondshuizen die onder druk van de nieuwe ESMA-regelgeving hun fondsnamen hebben moeten aanpassen.
Sinds eind mei gelden nieuwe anti-greenwashingregels van de European Securities and Markets Authority (ESMA) waarbij fondshuizen in de benaming van fondsen alleen nog termen als ESG, duurzaam, groen etc mogen gebruiken als het fonds voldoet aan strenge regelgeving. Het gevolg hiervan is geweest dat naar schatting meer dan 670 fondsen hieraan niet wilden of konden voldoen en dus hun naam in de afgelopen maanden hebben moeten wijzigen waardoor die termen uit de naam zijn verdwenen(1). Volgens inschatting van Morningstar geldt dit voor 30% tot 50% van alle ESG-fondsen met een Europese vergunning(2). De ESMA-regelgeving is namelijk zeer streng qua vereisten.
Louis Citroën, portfolio manager Amerikaanse aandelen bij Comgest, zegt:
“Door de ontwikkelingen in de VS lijkt wereldwijd het enthousiasme voor duurzaam beleggen te bekoelen. Bij ons blijken fondsen door onze lange termijnbenadering en focus op governance, al veel langer hoog te scoren op de duurzaamheidsladder. Voor Comgest is die benadering integraal. Het nieuwe Amerika-fonds voegt daar iets aan toe en biedt beleggers die volledig duurzaam willen beleggen, niet alleen het uitstekende track-record van dit fonds, maar ook een principiële aanpak rond fossiele brandstoffen.”
Comgest had al eerder duurzame varianten van enkele fondsen, onder de naam ‘Plus’-fondsen. Die fondsen, en het nieuwe Amerikaanse aandelenfonds, hebben nu de term ESG aan de fondsnaam toegevoegd gekregen. Deze fondsen voldoen ook aan de eisen van andere toonaangevende Europese duurzaamheidslabels, waaronder het Duitse FNG-label en het Belgische "Towards Sustainability" label.
Het Comgest Growth America ESG Plus fonds hanteert dezelfde benadering als het al langer bestaande Comgest Growth America Fund. Dit fonds belegt in Amerikaanse bedrijven van hoge kwaliteit met een bovengemiddelde winstgroei op de lange termijn en waarbij rekening wordt gehouden met milieu-, maatschappelijke en governancecriteria. Aanvullend voldoet het nieuwe fonds ook aan de recente aanvullende ESMA-richtlijnen voor naamgeving. Bij de introductie heeft het nieuwe fonds ten minste 80% van zijn portefeuillevermogen belegd in beleggingen die zijn afgestemd op heldere milieu-/sociale kenmerken en de Paris-Aligned Benchmark (PAB) uitsluiting toepassen(3). Hierdoor mag het fonds de term "ESG" in zijn naam opnemen.
Vanaf 21 mei 2025 moeten alle beleggingsfondsen voldoen aan de naamgevingsrichtlijnen van ESMA als ze ESG- of duurzaamheidsgerelateerde termen in hun naam hebben. Voor beleggers betekenen de ESMA-richtlijnen meer transparantie en zorgen ze ervoor dat de naam van een fonds de beleggingsstrategie nauwkeurig weergeeft.
Comgests langetermijnbenadering van kwaliteitsgroei - waarin bij alle fondsen ESG-overwegingen zijn geïntegreerd – zorgt er al langer voor dat Comgest portefeuilles heeft met een lagere koolstof- en milieuvoetafdruk dan de vergelijkbare indices. Sinds 2019 heeft Comgest in reactie op de toenemende vraag van beleggers naar strengere ESG-gerelateerde uitsluitingen (met name rond fossiele brandstoffen) aanvullend het Plus-assortiment geïntroduceerd.
Het Comgest Growth America Fund heeft een trackrecord van 25 jaar - waarvan 16 jaar onder het huidige beleggingsteam. Het team heeft momenteel een voorkeur voor sectoren als gezondheidszorg, communicatiediensten en industrie en ziet aantrekkelijke kansen die verder gaan dan de huidige AI-hype. In het licht van de aanhoudende politieke en economische onzekerheid geeft het fonds de voorkeur aan bedrijven die essentiële, niet-cyclische diensten of productiviteitsverhogende oplossingen bieden. Deze bedrijven tonen doorgaans veerkracht door duurzame marges, een beperkte afhankelijkheid van vreemd vermogen, een hoog rendement op kapitaal en een consistente winstgroei. Deze benadering heeft sinds de oprichting geleid tot outperformance ten opzichte van de S&P 500(4).
Het Comgest Growth America ESG Plus fonds verschilt slechts licht van zijn oorspronkelijke tegenhanger: bij de lancering worden slechts twee posities uitgesloten vanwege de toepassing van aanvullende ESG-criteria. Deze omvatten uitsluitingen die voornamelijk verband houden met PAB, uitsluitingen die gerelateerd zijn aan fossiele brandstoffen. Net als de rest van Comgest’s Plus assortiment zal het nieuwe fonds worden geclassificeerd als Artikel 8 onder de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR).
