Christophe Pouchoy, International Thematic Equity Fund Manager, La Financière de l’Échiquier (LFDE) | September 2025.
1.000 miljard dollar. Dit is het bedrag dat het Amerikaanse defensiebudget in 2026 zou kunnen bedragen. Het iconische en omvangrijke Golden Dome-project, het Amerikaanse raketafweersysteem, wordt alleen al voor de komende drie jaar geschat op 175 miljard dollar. Ook in Europa is een stijging van de defensie-uitgaven waarneembaar, die een versnelling en stimulans betekent voor sectoren die zich op het snijvlak van de defensie- en ruimtevaartindustrie bevinden. Deze trend is één van de katalysatoren voor structurele groei van het ruimtevaart-ecosysteem. De markt voor ruimtevaartdefensie wordt tegen 2035 geschat op 250 miljard dollar, ofwel +9% per jaar [1] met sectoren die nog sneller groeien en een versnelling op korte/middellange termijn (+24% in 2024 [2]).
Het ambitieuze Golden Dome-project stimuleert het hele lucht- en ruimtevaartecosysteem. De belangrijkste innovatie van dit luchtbeschermingsschild is de ruimtelagen die ballistische raketten moeten detecteren en vernietigen. BAE Systems heeft onlangs een contract van 1,2 miljard dollar binnengehaald in de Verenigde Staten voor de bouw van satellieten die raketten kunnen volgen. Dit is slechts één voorbeeld van een trend die zich aan beide zijden van de Atlantische Oceaan voordoet.
Opkomst van een belangrijk thema
Hoewel de beursgenoteerde ruimtevaartbedrijven momenteel voornamelijk Noord-Amerikaans zijn, is er een groep Europese koplopers in opkomst. In 2025 is de Europese onafhankelijkheid uitgegroeid tot een veelbelovend beleggingsthema. De defensiebegrotingen van de lidstaten van de Europese Unie, die van oudsher variabel zijn, zullen op middellange termijn naar verwachting stijgen van minder dan 2%-3% van het bbp naar 5%. De toegang tot de ruimte, de bewaking en de bescherming ervan zijn kwesties van nationale soevereiniteit geworden. Aandelen zoals Thales, Safran, Avio en Leonardo spelen al in op deze historische ommekeer en symboliseren vandaag de opkomst van de Europese defensie- en luchtvaartindustrie. Deze groepen positioneren zich ook op het gebied van cyberbeveiliging, drones en civiel-militaire technologieën, segmenten die structureel groeien. Met hun goed gevulde orderboeken zouden deze paradepaardjes wel eens de nieuwe beursmotor van Europa kunnen worden.
De veranderingen in het ruimtevaartecosysteem
Veel defensiebedrijven ontwikkelen belangrijke ruimtevaartactiviteiten, zoals Bae Systems of Avio, de Italiaanse specialist in draagraketten en belangrijke partner van Arianespace, waarvan 70% van de omzet afkomstig is uit defensie. Dit geldt ook voor bedrijven die zich voornamelijk richten op civiele activiteiten, zoals Thales, waarvan 55% van de omzet tegenwoordig afkomstig is uit defensieactiviteiten.
Het ruimtevaartecosysteem is volop in beweging. Naast fabrikanten van draagraketten, zoals Rocket Lab en Avio, satellieten of maanmodules, leveranciers en gebruikers van geospatiale gegevens, of technologiebedrijven die essentiële onderdelen en software leveren voor de werking van raketten en satellieten, illustreren de spelers in de defensiesector de dynamiek van de sector. De groeivooruitzichten voor het ruimtevaartecosysteem bedragen 9% tot 10% per jaar, waarbij bepaalde segmenten nog sneller zullen groeien. Een thema met toekomst en een groot potentieel aan kansen.
[1] Van 2023 tot 2035, World Economic Forum, 2024
[2] NovaSpace, 2025
