- Kunstmatige intelligentie (AI) verlaagt de kosten van expertise en verhoogt de productiviteit, maar schudt arbeidsmarkten op en vergroot het risico op marktbubbels.
- De wereld verdeelt zich in concurrerende blokken met kwetsbare toeleveringsketens, waardoor veerkracht en veiligheid de nieuwe aanjagers van beleggingskansen worden.
- Inflatie wordt volatieler en minder voorspelbaar, gedreven door begrotingstekorten en druk op supply chains, wat vraagt om portefeuilles die gebouwd zijn op kracht en stabiliteit.

J.P. Morgan Private Bank heeft zijn 2026 Global Investment Outlook gepubliceerd: "Promise and Pressure". Het rapport biedt inzicht in beleggingskansen in een wereld die fundamenteel verandert door kunstmatige intelligentie, geopolitieke fragmentatie en hardnekkige inflatie. De gevolgen voor beleggers zijn groot.

“Het jaar 2025 werd gedomineerd door onzekerheid,” zegt Grace Peters, Co-Head of Global Investment Strategy bij J.P. Morgan Private Bank. “In 2026 zien we drie grote thema’s die het beleggingsklimaat bepalen. Ze markeren een structurele verschuiving in hoe economieën functioneren en vragen om een vernieuwde beleggingsaanpak, één die discipline combineert met flexibiliteit.”

Volgens Stephen Parker, eveneens Co-Head of Global Investment Strategy, staan beleggers aan de vooravond van een dubbel spanningsveld: “De productiviteitswinst door AI aan de ene kant en aanhoudende inflatie binnen een gefragmenteerd wereldbeeld aan de andere. Ons doel is om klanten te helpen nieuwe kansen te benutten en veerkrachtige portefeuilles op te bouwen die passen bij hun langetermijndoelen.”

Het tijdperk van AI: belofte en paradox

Kunstmatige intelligentie verandert bedrijfssectoren, verhoogt productiviteit en schudt arbeidsmarkten op. Tegelijkertijd voedt de AI-hype discussies over een mogelijke bubbel. Volgens J.P. Morgan is de huidige hausse echter gestoeld op sterke fundamenten, niet op speculatie. Het grootste risico ligt volgens de bank juist in te weinig blootstelling aan de transformerende kracht van AI.

Jacob Manoukian, Head of Investment Strategy U.S., licht toe: “De grote Amerikaanse techbedrijven hebben hun jaarlijkse kapitaalinvesteringen verdrievoudigd van 150 miljard dollar in 2023 tot meer dan 500 miljard dollar in 2026. AI-gerelateerde investeringen dragen dit jaar zelfs meer bij aan de Amerikaanse BBP-groei dan de consumptie. Toch vertegenwoordigen AI-investeringen nog minder dan 1% van het BBP. Eén bedrijf alleen al plant datacenters met een capaciteit van meer dan 25 gigawatt, goed voor meer dan 1 biljoen dollar aan kapitaalinvesteringen in de komende jaren.”

Sitara Sundar, Global Head of Alternative Investment Strategy, vult aan: “De volgende golf van AI-waardevorming, van agentic AI-systemen tot sectorspecifieke toepassingen en AI-ondersteunde software, bevindt zich nog in een pril stadium, grotendeels binnen de private markten. Om die kansen te benutten én de risico’s van overdrijving te vermijden, is een zorgvuldige selectie van fondsbeheerders en toegang tot de juiste private-marktstrategieën cruciaal.”

Fragmentatie: de nieuwe kracht achter wereldwijde investeringen

Nu globalisering terrein verliest, herdefiniëren Noord-Amerika, Europa, Azië en Latijns-Amerika hun rol in een wereld die steeds meer wordt bepaald door regionale belangen. Nieuwe machtsblokken, veranderende handelsstromen en verschuivende valutadynamiek vragen om portefeuilles waarin veerkracht en spreiding centraal staan.

Erik Wytenus, Head of Investment Strategy voor Europa, het Midden-Oosten en Afrika: “Europa reageert daadkrachtig op deze nieuwe realiteit, met ambitieus Duits begrotingsbeleid en toenemende defensie-uitgaven, wat de groeivooruitzichten voor de regio moet versterken. Europese private markten bieden bovendien enorme kansen die vaak onderbelicht blijven - zo’n 97% van alle Europese bedrijven met een omzet van meer dan 100 miljoen euro is nog altijd privaat bezit.”

Volgens Nur Cristiani, Head of Investment Strategy Latijns-Amerika, speelt de regio een sleutelrol in de mondiale waardeketens en de energietransitie. “Zuid-Amerika is goed voor 40% van de wereldwijde koperproductie en bezit 38% van de wereldwijde reserves. De regio beschikt over een sterke industriële en logistieke infrastructuur. Nu centrale banken hun renteverlagingen afronden, ziet de toekomst voor valuta’s en groei er gunstig uit, zowel op korte als op lange termijn.”

Grace Peters voegt toe: “China’s groeiende handelsoverschot en nauwere banden met Zuidoost-Azië onderstrepen zijn wereldwijde invloed. We zien vooral kansen in Azië, met India en Taiwan als opvallende voorbeelden dankzij hun autonome groei, technologische innovatie en exportsterkte. Binnen China zelf zorgen AI, consumententechnologie en elektrische voertuigen voor indrukwekkende rendementen en een levendige digitale economie.”

Omgaan met inflatie in een nieuw tijdperk

De sterke stijging van de inflatie sinds 2022, gecombineerd met oplopende overheidstekorten, heeft het beleggingslklimaat blijvend veranderd. Stabiliteit maakte plaats voor structurele prijsdruk en grotere onzekerheid. Inflatie is een kernfactor geworden voor de langetermijnprestaties van portefeuilles. Ze wordt gevoed door structurele krachten zoals capaciteitsbeperkingen, sterke consumentenbalansen, robuustere toeleveringsketens en actiever fiscaal beleid.

“Obligaties blijven een essentieel onderdeel van elke portefeuille,” zegt Stephen Parker, “maar beleggers moeten verder kijken dan traditionele vastrentende waarden om zich te wapenen tegen aanhoudende inflatie en schommelende rente. Door kernobligaties aan te vullen met grondstoffen, reële activa en niet-gecorreleerde hedgefondsen, ontstaat een robuustere spreiding binnen aandelenportefeuilles die bestand is tegen een inflatoire omgeving.”