Commentaar van Mabrouk Chetouane, Head of Global Market Strategy bij Natixis IM, in aanloop naar de FOMC-bijeenkomst woensdag:

"Nadat de Fed de belangrijkste beleidsrente in 2025 met 75 basispunten verlaagd heeft, zal ze 2026 beginnen met een rentepauze, althans in het conventionele onderdeel van haar monetaire beleid. Hoewel deze beslissing het Witte Huis niet zal aanspreken, stemt ze overeen met de marktverwachtingen en, belangrijker nog, met een Amerikaanse economie die solide cijfers laat optekenen. De groeicijfers voor het derde kwartaal van 2025 zijn licht opwaarts bijgesteld en de inflatie, ongeacht de gebruikte maatstaf, blijft stabiel."

"Sommigen menen daarom dat de Fed van deze bemoedigende cijfers kan profiteren om haar aanpassingen in het monetaire beleid te pauzeren. Maar achter dit rooskleurige beeld van een hogere groei en een inflatie die nog steeds onder controle is, schuilt de schaduw van de arbeidsmarkt, die volgens cijfers van het Bureau of Labor Statistics niet herstelt. Ondanks een stabiel werkloosheidsniveau blijft de werkgelegenheid zwak en vormt zij een risico voor de Amerikaanse economie. Waarschijnlijk zal de Fed proberen om de marktverwachtingen te sturen. Ze zal stellen dat de eerdere renteverlagingen met wat vertraging positieve effecten zullen hebben op de arbeidsmarkt in de loop van 2026. Toch zullen renteverlagingen in de eerste helft van het jaar onvermijdelijk zijn om elk risico op verdere verslechtering van de arbeidsmarkt te vermijden. Los van haar rentebeleid zal de Fed de geldmarkt blijven ondersteunen en kan ze haar inspanningen opvoeren zodra duidelijke spanningen op de rentecurve ontstaan."

"Hoewel de Fed deze ronde zal laten schieten, zal ze haar doel van monetaire neutraliteit niet opgeven, maar een pragmatische houding aannemen, vooral door gebruik te maken van haar balans. Kortom, in de ogen van de markten zal het monetaire beleid overwegend accommoderend blijven."