Door Frédéric Lejoint.

Verschillende thematische fondsen hebben sinds het begin van het jaar een aanzienlijke instroom gekend. Elektrificatie en aanpassing aan de klimaatverandering zijn interessante thema’s voor de komende jaren.

CPR Asset Management heeft zich geprofileerd als een belangrijke speler in de financiële wereld. Als 100% dochteronderneming van Amundi is de strategie van deze vermogensbeheerder grotendeels gebaseerd op thematische fondsen die inspelen op de grote structurele trends (demografie, milieu, enz.) die onze samenlevingen beïnvloeden. We hebben Alice de Bazin (CEO van CPR AM) ontmoet, zodat zij ons meer kon vertellen over de belangrijkste uitdagingen voor het bedrijf dat zij leidt.

Hoe heeft de markt voor thematische strategieën zich ontwikkeld sinds de oprichting van de groep?

Alice de Bazin: "We zijn begonnen met het aanbieden van thematische fondsen rond fundamentele thema's zoals de vergrijzing van de bevolking of voeding." Deze eerste thema’s vormen nog steeds echte groeimotoren, ook al krijgen ze momenteel soms minder aandacht omdat beleggers zich zo sterk richten op technologie en kunstmatige intelligentie. "Als gevolg van de COVID-pandemie en de oorlog in Oekraïne is er een tweede reeks thema’s naar voren gekomen, met name de opkomst van kunstmatige intelligentie, natuurlijke hulpbronnen en de behoefte aan meer strategische autonomie in Europa."

Is het gemakkelijk om je te blijven onderscheiden temidden van het overweldigende aanbod aan producten?

A.d.B.: "Thematisch beleggen verloopt in cycli, en je moet je aanbod daarop kunnen aanpassen." We moeten innovatief zijn om opkomende trends te signaleren en aan de behoeften van onze klanten te voldoen. Vroeger hadden we alleen aandelenfondsen, maar momenteel breiden we onze aanpak uit naar multi-assetfondsen om tegemoet te komen aan beleggers die geen al te grote blootstelling aan aandelen willen. Ten slotte moet men ook in staat zijn om, afhankelijk van de marktomstandigheden, tussen de verschillende thema’s te schakelen, met name door multithematische strategieën aan te bieden.

Het risico bestaat dat bepaalde thema’s van korte duur zijn…

A.d.B.: „Wanneer we een nieuw fonds lanceren, is dat omdat we geloven in een megatrend die op de lange termijn invloed zal hebben op onze wereld. Onderwerpen rond zeldzame aardmetalen of kritieke mineralen zijn dan ook pas sinds kort in beeld gekomen in de wereld van thematische fondsen, maar ze spelen in feite in op een structurele, duurzame vraag waarop een beleggingsstrategie voor de lange termijn kan worden gebaseerd. "Het belangrijkste punt blijft hoe snel deze megatrends kunnen worden onderkend."

Hoe is uw fonds over Europese soevereiniteit ontstaan?

A.d.B.: „De afgelopen jaren hebben verschillende factoren de kwetsbaarheid van Europa aan het licht gebracht, zoals de COVID-19-crisis en de daaruit voortvloeiende bevoorradingsproblemen, of de gevolgen van de oorlog in Oekraïne voor de energieprijzen. Daarom hebben we in maart 2023 ons fonds CPR Invest gelanceerd - European Strategic Autonomy gelanceerd, waarbij we onze beleggingsstrategie hebben gericht op vier belangrijke strategische sectoren: de industrie (inclusief digitalisering en energie), de gezondheidszorg (vaccins), de voedingssector (weerstand tegen het risico op tekorten) en ten slotte de Europese financiële sector.”

Rekent u de defensiesector hier ook mee?

A.d.B.: „Ja, zowel wat betreft de meer traditionele groepen als wat betreft baanbrekende innovaties. Het zijn overigens juist deze meer op technologie gerichte sectoren (zoals drones, cyberbeveiliging of de ruimtevaartsector) waarin we momenteel het grootste potentieel zien wat betreft de groei van de omzet, de winst en de marges. "Wij zijn overigens van mening dat de Europese sector op dit gebied een aanzienlijk inhaalpotentieel heeft, met vooruitzichten voor de winst per aandeel die beter zijn dan die van de Amerikaanse concerns."

Dit product was een groot commercieel succes voor CPR AM

A.d.B.: "Dit is een thema met duidelijk potentieel, dat snel aan populariteit wint bij Europese beleggers." De prestaties zijn sinds de lancering uitstekend geweest (een jaarlijks rendement van meer dan 13% over drie jaar), met een beheerd vermogen dat inmiddels meer dan een miljard euro bedraagt en sinds het begin van het jaar is verdubbeld. Het is echter niet het enige fonds uit ons aanbod dat goed heeft gepresteerd. Onze strategieën voor beleggingen in edelmetalen (CPR Invest Global Gold Mines), in natuurlijke hulpbronnen en toekomstgerichte materialen (CPR Invest Global Ressources) of in kunstmatige intelligentie (CPR Invest Artificial Intelligence) hebben eveneens een groot commercieel succes gekend.”

Welke thema’s zouden de komende jaren aan de orde kunnen komen?

A.d.B.: "Elektrificatie in Europa vormt een eerste rijp investeringsgebied, een thema dat zich uitstrekt van energieproductie tot commerciële toepassingen." Een tweede belangrijk aandachtspunt betreft de bedrijven die onze samenlevingen in staat zullen stellen zich aan te passen aan de klimaatverandering, in een context waarin klimaatverandering een factor zal worden waarmee rekening moet worden gehouden, aangezien we er waarschijnlijk niet in zullen slagen de doelstelling van 1,5 graad te halen die tijdens de COP21 (2015) in Parijs was vastgesteld.”

De contouren van dit thema zijn nog vrij vaag?

A.d.B.: „Ja, want het gaat hier niet langer alleen om het koolstofarm maken, maar om oplossingen die onze samenlevingen en bedrijven in staat zullen stellen zich aan te passen. Aangezien er nog geen vastgestelde normen zijn, moet de definitie van een dergelijk systeem nog worden uitgewerkt, maar dit onderwerp zal een van de belangrijkste punten zijn die aan de orde zullen komen tijdens de COP31, die in november in Turkije wordt gehouden. "Dit thema sluit aan bij de concrete realiteit en biedt beleggers aanzienlijke financiële kansen."