Nagelmackers élargit sa gamme de fonds avec le lancement d'un nouveau fonds obligataire à échéance fixe (fixed maturity), arrivant à terme fin 2027, et appelé Nagelmackers Institutional Fixed Maturity 2027.

Le nouveau fonds, affichant un niveau de risque de 3 sur une échelle de 7 (indicateur de risque composite), répond à la demande croissante des investisseurs en quête de placements investissant directement ou indirectement dans des produits à revenu fixe.

Ceci étant possible grâce à la hausse des taux d'intérêt observée ces derniers temps, avec des taux revenant à des niveaux absolus attractifs après des années de fluctuations autour de zéro. De plus, les fonds obligataires conservent toujours un rôle plutôt conservateur au sein d'un portefeuille diversifié.

Qualité élevée

Levi Sarens, Head of Investments chez Nagelmackers, explique : « Ce nouveau fonds investit principalement (à hauteur de 99%) dans un portefeuille d'obligations d'entreprises de divers secteurs, mettant un fort accent sur la qualité des émetteurs. Le fonds investit à 100% dans des obligations libellées en euros et est lui-même exprimé en euros, éliminant ainsi tout risque de change. Au moins 80% du portefeuille est toujours investi dans des obligations de qualité investment grade, avec une partie en espèces et une petite allocation en obligations à haut rendement et non notées pour augmenter le rendement de manière judicieuse. Étant donné que les échéances des titres sous-jacents sont antérieures à celle du fonds, le risque diminue à mesure que la date d’échéance approche. »

Le concept repose sur la formule bien connue des fonds à échéance fixe. Des similitudes marquées existent entre le fonds et une obligation classique, notamment dans le cas d'une classe de distribution : un coupon potentiel annuel, une échéance prédéfinie et un paiement final visant au moins la valeur liquidative nette à laquelle le fonds est lancé. En revanche, pour la classe de capitalisation, les coupons reçus tout au long de la durée sont capitalisés dans la VNI sans distribution intermédiaire.

Le rendement à l'échéance (rendement annuel jusqu'à la date d'échéance), calculé avant frais et taxes, avoisine les 4% (sur la base de la situation du marché au 10/01/2024). De plus, un fonds offre bien entendu l'avantage de la diversification (dans notre cas : une répartition des risques sur environ 80 obligations).

Le fonds est géré activement en fonction des convictions du gestionnaire et des évolutions du marché. « La majeure partie du portefeuille est généralement en mode buy and hold, mais des arbitrages peuvent certainement être effectués en fonction des conditions du marché », déclare Sarens.

Durabilité

Stéphane Wautier, senior fixed income manager chez Nagelmackers, ajoute : « Naturellement, le fonds accorde également une attention particulière aux aspects durables (ESG). Le fonds est un fonds de catégorie 8 en vertu du règlement SFDR, ce qui signifie qu'il s'agit d'un produit « légèrement vert ». C’est un produit qui favorise des caractéristiques écologiques et/ou sociales, et les entreprises dans lesquelles il investit présentent une gouvernance saine. »

Caractéristiques techniques

- Nagelmackers Institutional Fixed Maturity 2027
- Structure SICAV
- 100% en euros
- Rendement à l'échéance au 11/01/2024 d'environ 4%
- Duration modifiée (sensibilité aux taux d'intérêt) à la date de lancement : environ 3
- Frais courants d'environ 0,8%
- Frais d'entrée max. de 2,5%
- Précompte mobilier sur le coupon de 30%