Par Thomas Meier et Christos Sitounis, gestionnaires des fonds MainFirst Global Dividend Stars et MainFirst Euro Value Stars

Le coronavirus a envahi le monde. Dans certains pays européens, l'augmentation du nombre de nouvelles infections ralentit légèrement. Les décideurs politiques et les banques centrales font tout ce qui est en leur pouvoir pour prendre les mesures appropriées afin de contrer les effets négatifs de la crise. Dans ce contexte, l'attrait des actions en tant que classe d'actifs n'est nullement diminué, mais tend plutôt à augmenter.

Christos Sitounis,

Le coronavirus paralyse aujourd’hui la vie publique. En plus des restrictions personnelles, les mesures de protection mises en place ont un impact sans précédent sur l'économie. Les prévisions économiques publiées récemment semblent à présent avoir été un gaspillage de papier. En bref, la situation représente une terre inconnue pour tous les acteurs concernés.

Les décideurs sont bien conscients de la gravité de la situation. Jamais auparavant les banques centrales et les décideurs politiques n'ont levé des sommes aussi importantes en si peu de temps dans tous les pays - pour fournir aux entreprises et aux commerces les prêts relais nécessaires et pour aider les citoyens d'une manière largement non bureaucratique. Bien sûr, et c'est le revers de la médaille, pour ainsi dire, ces plans de relance économique font grimper les déficits publics à de nouveaux sommets. Et une normalisation du paysage des taux d'intérêt, qui était encore débattue récemment, est probablement peu probable à la suite des mesures nécessaires qui ont été introduites. Les actions sont donc présentées sous un nouveau jour comme une classe d'actifs attrayante.

Les actions, gagnantes dans la crise

Bien que les données économiques actuelles soient désastreuses et que le ralentissement risque de laisser des traces pendant un temps considérable (plusieurs trimestres), il est important de se tourner vers l'avenir. Pour les investisseurs, il est maintenant particulièrement important de penser et d'agir dans une perspective à long terme.

Il est vrai que les marchés boursiers ont perdu une grande partie de leur valeur à la suite de la pandémie déclenchée par le coronavirus. Toutefois, la combinaison d'un déclin progressif du virus, conjugué aux fortes ventes sur les marchés, devrait donner un nouvel élan aux espoirs de hausse des prix à moyen et long terme. Les investisseurs sont donc bien avisés de ne pas se laisser envahir davantage par la panique. Au contraire, pour des raisons de valorisation, il est conseillé de redécouvrir essentiellement les actions comme une source de rendement attractive et indispensable et de ne pas manquer le "bon" moment pour le réinvestir.

Thomas Meier

De nombreuses actions sont devenues des victimes du coronavirus. Les grands investisseurs cycliques ont été particulièrement touchés. Cela pourrait ouvrir un certain nombre de possibilités pour l'avenir. Les petites et moyennes capitalisations, qui ont parfois beaucoup souffert de ventes effectuées sans discernement, offrent également quelques opportunités sélectives. En outre, il existe également des secteurs et des segments qui profitent de cet état d'urgence, pour ainsi dire, et/ou qui se rétablissent relativement rapidement.

Bien entendu, les investisseurs doivent se montrer prudents et séparer le bon grain de l'ivraie. Les entreprises dont le modèle économique est bien établi et bien équipé pour l'avenir, et qui ont une structure de bilan solide, valent certainement plus qu'un coup d'œil. Idéalement, elles résisteront à la tempête et sortiront plus fortes de la crise. En bref, les actions deviennent encore plus attrayantes que les obligations dans le sillage de la crise du corona.