Par Peter Garnry, Head of Equity Strategy chez Saxo Bank

Peter Garnry

L’hydrogène est considéré par beaucoup comme la solution pour décarboniser l’économie au cours de la prochaine décennie, et les actions liées à l’hydrogène connaissent un bon début d’année grâce à plusieurs grandes commandes dans le secteur. Cela donne à penser qu’on pourrait assister cette année à la grande percée de l’hydrogène.

Notre panier thématique le plus performant cette semaine a été celui du stockage de l’énergie, qui a gagné 10,2 %, ce qui l’a catapulté au deuxième rang des paniers les plus performants cette année. Les principaux gagnants ont été les producteurs de piles à combustible et d’hydrogène tels que Plug Power, Bloom Energy, Ballard Power Systems , Nel et FuelCell Energy. Ce secteur a enregistré quelques grosses commandes en début d’année, ce qui laisse penser que 2023 pourrait être l’année de la grande percée pour ce secteur.

Nous avons beaucoup écrit sur la crise énergétique l’année dernière, et plus particulièrement sur les prix de l’électricité et le problème de la capacité de base en Europe. L’énergie renouvelable est une source d’énergie intermittente. Plus la part des énergies renouvelables augmente, plus la volatilité des prix de l’électricité s’accroît, à moins de disposer d’une capacité de base pour stabiliser le réseau et les prix. Jusqu’à présent, cette capacité était assurée par l’énergie nucléaire en France et le gaz bon marché en provenance de Russie. Avec les problèmes de corrosion des centrales nucléaires françaises et la hausse rapide des prix du gaz due à la baisse de l’offre russe, les problèmes de capacité de base de l’Europe se sont intensifiés. Avec la croissance rapide de la demande de véhicules électriques et de pompes à chaleur air/eau, la demande d’électricité va également augmenter rapidement. La pression sur le réseau européen s’en trouvera accrue dans les années à venir.

L’hydrogène est le moyen le plus rapide de créer la production de base d’électricité tout en développant les énergies renouvelables

L’hydrogène propre produit à partir de l’excédent d’énergie renouvelable semble être une bonne solution à court terme, mais elle s’accompagne également de coûts plus élevés.

L’énergie nucléaire est trop longue à mettre en place et la technologie de l’énergie de fusion est loin d’être prête à être commercialisée. Le gaz naturel est devenu plus cher et, avec la Russie hors de l’équation, l’utilisation de centrales électriques au gaz naturel pour la capacité de base est moins intéressante aujourd’hui. La capacité des énergies renouvelables peut être développée plus rapidement, mais elle ne résout pas le problème de la capacité de base. Mais avec les électrolyseurs, l’énergie excédentaire des sources d’énergie renouvelables peut être utilisée pour séparer l’hydrogène de l’eau. Cet hydrogène propre peut ensuite être stocké, puis brûlé dans des centrales électriques pour produire de l’électricité de base. Cette technologie sera plus coûteuse que la combustion du gaz si le gaz russe fait partie de l’équation, mais elle pourrait être la seule solution à court terme pour décarboniser la production d’électricité en Europe.

Le stockage de l’énergie deviendra de plus en plus une technologie clé pour notre transition vers une société plus verte, mais elle deviendra aussi indispensable à mesure que de plus en plus de pans de l’économie seront électrifiés. Les fabricants de batteries connaissent déjà une adoption massive en raison des véhicules électriques et nous restons très positifs sur ces sociétés et les mineurs de lithium. Mais cette année pourrait être celle de la grande percée des valeurs liées à l’hydrogène.