Pendant des milliers d'années, les gens se sont appuyés sur de l'argent physique pour faire des échanges. Des coquillages, des éclats de météorites, des animaux vivants, des pierres précieuses et des feuilles d'écorce de mûrier ont servi de moyen d'échange à différentes époques. Plus récemment, les billets de banque et les pièces de monnaie ont repris ce rôle. Mais la quête des pièces dans sa poche semble être passée, affirme Tim Garratt, associé chez Baillie Gifford : « La pandémie de corona a soudainement réduit notre dépendance à l'égard des espèces. Au lieu de cela, nous utilisons des portefeuilles numériques, des transactions par smartphone et toute une série de services de paiement numériques qui permettent une plus grande flexibilité financière. »
 Tim Garratt |
La fin de l'argent liquide
Le marché mondial des paiements représentait 35.000 milliards de dollars en 2019 - c'est-à-dire avant la pandémie - mais selon une étude, l'utilisation des billets et des pièces aux caisses en 2020 est en baisse d'environ un tiers par rapport à l'année précédente. « La pandémie du Covid a concentré en un an une demi-décennie d’évolution et a probablement changé à jamais la façon dont les gens dépensent leur argent. Certaines des sociétés de paiement qui sont à l'origine de cette vague de changements technologiques et comportementaux pourraient devenir de véritables exceptions en termes de croissance », estime M. Garratt. Mais avec l'énorme quantité de capital qui afflue dans ce type d'entreprises, l'un des défis pour les investisseurs est de repérer celles qui sont vraiment en avance sur leur temps.
Adyen et Stripe sont deux exemples de ces sociétés de paiement. Tous deux contribuent à propulser les plus grandes marques sur le devant de la Toile. Garratt : « Lorsque Netflix s'est étendu à pas moins de 130 pays simultanément en 2016, c'est l'infrastructure d' Adyen qui a permis au diffuseur de vidéos d'accepter en douceur de nouveaux abonnés, qui pouvaient payer leurs frais d'abonnement dans la monnaie locale en utilisant une variété de méthodes de paiement. » Stripe se concentre plutôt sur la fourniture de services aux petites entreprises. Par exemple, les clients de Shopify utilisent la technologie et les services d'analyse de Stripe pour payer leurs factures, suivre leurs dépenses et contrôler leur trésorerie. « Stripe se transforme ainsi en une vaste plateforme qui permet aux entreprises de toutes sortes d'accéder facilement à la fintech et de l'expérimenter », déclare Garratt.
Pas de frais supplémentaires
La montée en puissance des entreprises du type "acheter maintenant, payer plus tard" représente une autre force disruptive. « Ces entreprises représentent actuellement une proportion relativement faible de tous les achats en ligne, mais elles ont le potentiel de disrupter le secteur traditionnel des cartes de crédit dans les années à venir », affirme M. Garratt.
Affirm joue un rôle de premier plan dans ce domaine et est déterminée à dépoussiérer le secteur qui, par le passé, était quelque peu opaque et caractérisé par des pratiques douteuses. Affirm offre beaucoup plus de transparence et de nombreux consommateurs ne paient pas d'intérêts sur les prêts qu'elle propose. Au lieu de cela, Affirm gagne de l'argent en faisant payer une commission aux vendeurs en ligne. Les vendeurs sont prêts à payer pour ce service car il peut faire la différence dans la conclusion d'une vente. Dans le cas du partenariat d'Affirm avec Peloton, par exemple, les clients ne paient pas d'intérêts s'ils remboursent la totalité de l'équipement dans un délai convenu pouvant aller jusqu'à 43 mois.
L'argent programmable
L'écosystème des crypto-monnaies, en pleine évolution, offre une nouvelle opportunité en permettant des transferts de valeur qui contournent complètement les voies de paiement traditionnelles.
Blockstream est l'une des entreprises qui tentent de développer une nouvelle infrastructure financière en créant des services financiers au-dessus du réseau Bitcoin . Cette société est dirigée par Adam Back, l'un des rares spécialistes des crypto-monnaies mentionnés dans le livre blanc révolutionnaire de Satoshi Nakomoto sur le bitcoin. Son objectif est de permettre aux particuliers et aux entreprises de sécuriser et d'échanger plus facilement leurs actifs numériques et, surtout, d'améliorer l'efficacité énergétique du processus d'extraction du bitcoin.
Certains déploreront sans doute la perte de l'argent physique. Bien qu'il ne convienne pas à notre époque d'échanger un morceau de métal moulé, du papier imprimé ou même une vache contre des biens et des services, chaque transaction procure un sentiment de tangibilité de cette manière. « Mais pour les investisseurs qui se tournent vers l'avenir, les changements de paradigme dans la finance sont aussi passionnants qu'ils sont démocratisants, avec d'énormes opportunités de croissance pour les entreprises à la pointe de la disruption », a déclaré Garratt.
