Door Julien-Pierre Nouen, hoofd economisch onderzoek en gediversifieerd beheer bij Lazard Frères Gestion

Julien-Pierre Nouen

In de Verenigde Staten is de vertrouwensindex van kleine ondernemingen in november sterk gestegen, van 93,7 naar 101,7. Deze stijging met 8 punten in één maand tijd is de grootste sinds het begin van de jaren tachtig. De vorige stijging van deze omvang dateert van november 2016, toen Donald Trump voor het eerst verkozen werd.

Deze stijging brengt het vertrouwen van kleine ondernemingen terug op het gemiddelde niveau van voor de grote financiële crisis.

Deze sterke stijging weerspiegelt waarschijnlijk eerder ideologische tevredenheid over de verkiezingsuitslag dan een sterke verbetering van de vooruitzichten. Maar het zou er wel toe kunnen leiden dat de ondernemingen hun aanwervingen en investeringen opvoeren. We zien inderdaad een toename van de intenties om mensen aan te werven en om te investeren. Het is ook interessant om een sterke stijging van de salarisintenties te zien.

Maar afgezien van de “feel-good factor” die in november misschien een rol speelde, zal het gedrag van de ondernemingen bepaald worden door fundamentele factoren. De winstvooruitzichten trekken weer aan, maar ze blijven op een historisch laag niveau en de beschikbaarheid van krediet wordt nog steeds als vrij zwak beschouwd. We zullen dus goed in de gaten moeten houden of deze opleving van het vertrouwen zich al dan niet doorzet.