President Trump heeft een universeel importtarief van 10% aangekondigd op alle goederen die de VS binnenkomen. Voor landen met een groot handelstekort met de VS geldt zelfs een hoger tarief, waaronder een extra 34% op producten uit China. Daarmee komt de minimale invoerheffing op Chinese goederen nu uit op 54%. Volgens Libby Cantrill, hoofd Public Policy bij ‘s werelds grootste obligatiebelegger PIMCO, kunnen deze maatregelen de effectieve Amerikaanse invoerheffing verhogen tot 25%, de hoogste in bijna een eeuw.

De economische impact kan volgens PIMCO-econoom Tiffany Wilding aanzienlijk zijn. "Als deze tarieven van kracht blijven, kan de reële BBP-groei stilvallen of zelfs krimpen, terwijl de inflatie mogelijk oploopt tot 4,5% of hoger," zegt Wilding. Dit verhoogt de kans op een recessie en kan de Federal Reserve dwingen om dit jaar verdere renteverlagingen door te voeren, vooral door de verwachte negatieve effecten op de arbeidsmarkt. De markten reageerden direct negatief op het nieuws, aangezien beleggers vrezen voor aanhoudende economische tegenwind.

Volgens Cantrill hebben velen onderschat hoe ver Trump bereid is te gaan om zijn visie op handel te realiseren. "De aanname dat hij bij een beursdaling zou terugkrabbelen, blijkt onjuist," aldus Cantrill. Hoewel Trump niet immuun is voor politieke druk of economische schade, lijkt zijn bereidheid om deze koers vast te houden groter dan verwacht. Toch blijft de vraag hoelang hij bereid is deze risico's te nemen en welke economische en politieke gevolgen dit beleid zal hebben.