In de Q3 Equity Market Outlook legt Helen Jewell, beleggingsstrateeg Europese aandelen bij BlackRock, uit waarom zij juist nu beleggingskansen ziet in Europa. Volgens haar komt een actieve manier van beleggen daarbij goed van pas.

Drie thema’s springen eruit:

Kwaliteit en spreiding: Halfgeleiders, luxegoederen en zorg. Jewell verwacht dat ondernemingen met een degelijk bestuur, gezonde kasstromen en een vaste bedrijfskoers het verschil gaan maken. In sectoren als halfgeleiders, luxegoederen en zorg zijn er volgens haar interessante bedrijven te vinden die aan die belangrijke kenmerken voldoen: Halfgeleiders: Europese chipbedrijven en hun leveranciers profiteren van de wereldwijde vraag naar kunstmatige intelligentie en hogere investeringen in technologie. Luxegoederen: Veel Europese luxemerken slagen er goed in hun marges op peil te houden, ook al hebben ze te maken met invoerheffingenbeleid van de regering Trump. Zorg: Hoewel de sector grotendeels afhankelijk is van politieke beleidskeuzes, voorziet Jewell toch mooie beleggingskansen als het gaat om innovatieve bedrijven die inspelen op vergrijzing en technologische vooruitgang.

Banken houden winst op peil

Renteverlagingen door de ECB drukken weliswaar op de inkomsten, maar volgens Jewell slagen veel Europese banken er wel in hun winstgevendheid vast te houden. Met een rente die waarschijnlijk rond de 2% blijft hangen, verwacht zij vooral veel van banken die eigen aandelen inkopen en daarnaast hun aandeelhouders belonen met dividenduitkeringen.

Defensie: meer vraag en nadruk op productie in eigen land

De defensie-uitgaven in Europa stijgen. Veel landen kiezen bewust voor leveranciers uit eigen land. Dat biedt kansen voor zowel gevestigde defensiebedrijven als toeleveranciers in de luchtvaart, die dankzij druk op de toeleveringsketen en aanhoudende vraag beter in staat zijn hogere kosten door te berekenen aan hun klanten.