De opmars van kunstmatige intelligentie (AI) opent geheel nieuwe beleggingskansen binnen de vastrentende markten, stelt Anders Persson, Head of Global Fixed Income bij Nuveen, in een recente marktupdate. Volgens Persson worden er steeds vaker gedekte obligaties (asset-backed securities) uitgegeven die zijn gekoppeld aan inkomstenstromen uit glasvezelnetwerken, datacenters en zendmasten. Dat is de infrastructuur die nodig is om de enorme dataverwerking die komt kijken bij de doorontwikkeling van AI mogelijk te maken.

“De aanzienlijke stroombehoefte van AI stuwt de vraag naar obligaties die worden uitgegeven door nuts- en energiebedrijven die hun netwerkcapaciteit uitbreiden,” zegt Persson. “Veel van deze leningen worden uitgegeven via de nog relatief jonge markt voor hybride bedrijfsobligaties. Dit segment groeit nu stevig om de financiering van AI-infrastructuurprojecten mogelijk te maken.”

Persson verwacht dat de invloed van AI zich de komende jaren verder zal uitbreiden naar tal van andere segmenten binnen het vastrentende universum.

Economische impuls

AI-gerelateerde investeringen geven de economie volgens Nuveen een duidelijke impuls. De vermogensbeheerder schat dat de groei in de eerste helft van 2025 ongeveer 0,3 procentpunt hoger lag dan zonder deze investeringen het geval zou zijn geweest. Voor de langere termijn verwacht Nuveen een structurele groei-impuls van minstens 0,2 procentpunt per jaar, met een opwaarts potentieel tot wel 0,6 procentpunt.