Hoewel de aanhoudende investeringen in AI de Amerikaanse economie ook in 2026 blijven aanjagen, baren de waarderingen van de grote techbedrijvenbedrijven veel aandelenbeleggers zorgen, stelt Mark Dowding, Chief Investment Officer bij RBC BlueBay.

“De overtuiging dat er uiteindelijk slechts een klein aantal winnaars zal overblijven, betekent dat er een sterke drang is om niet achter te blijven. De haast om geld te investeren vormt een sterke macro-economische rugwind voor de Amerikaanse economie als geheel.”

Daarnaast zal de economie profiteren van lagere rentes, lagere belastingen en deregulering. Samen kan dit volgens Dowding helpen de ‘bullmarktmentaliteit’ in stand te houden.

Althans voorlopig, want hij ziet ook dat de waardering van AI-aandelen veel traditionele fundamentele beleggers verontrust. “De waardering van Nvidia alleen al overschrijdt nu ruimschoots het BBP van Japan en vertegenwoordigt 13% van de Nasdaq Composite.”

Nvidia’s marktkapitalisatie van 5 biljoen dollar is zo astronomisch groot dat het bijna overeenkomt met het aantal mijl dat in één lichtjaar wordt afgelegd, aldus de CIO.

”De voortdurende groei van het bedrijf is werkelijk van een andere planeet. Maar als je met de snelheid van het licht reist, weet je dat het onmogelijk is om nog sneller te gaan en vrees je het moment waarop de AI-boom voorbij is. Toch lijkt dat voorlopig nog niet aan de orde te zijn... althans, dat hopen de bulls.”