Nu het begrotingsvoorstel nadert, rijst de vraag of de Britse regering de economie volgend jaar opzettelijk richting een recessie stuurt. De Labour-partij lijkt namelijk niet te kunnen aantonen dat het de sociale uitgaven aan banden kan leggen, aldus Mark Dowding, Chief Investment Officer van RBC BlueBay.

“Een recessie kan de inflatie helpen terugdringen, wat de weg vrijmaakt voor renteverlagingen op korte termijn. Echter, er is een risico dat de rente op langlopende leningen juist stijgt, mocht een krimpende economie de Britse begrotingspositie verslechteren.”

Dowding vervolgt: “De draai van de Britse minister van financiën Reeves vanochtend over inkomstenbelasting vergroot de onzekerheid rond de begroting alleen maar verder en ondermijnt het resterende beetje geloofwaardigheid van de regering.”

De hele situatie kan tot gevolg hebben dat er volgend jaar koppen gaan rollen. “Het is de vraag hoe lang Starmer Reeves binnen de gelederen kan houden en of het onvermijdelijk is dat de premier zelf in mei volgend jaar zal worden afgezet met het oog op de slechte lokale verkiezingsvooruitzichten.”

Als Labour hierdoor verder naar links beweegt, zou dat volgens de CIO slecht nieuws betekenen voor Britse activa. “De financiële markten hebben duidelijk gemaakt dat ze niet geloven in een beleid van steeds hogere uitgaven en belastingen, maar dit lijkt wel wat deze regering wil doorvoeren. Hierdoor blijven de vooruitzichten inderdaad uiterst uitdagend.”