MFS: Bank of Japan zal rente verhogen, meer stappen in 2026

De Bank of Japan (BoJ) zal de beleidsrente vandaag met 25 basispunten verhogen naar 0,75% en zal medio en eind volgend jaar de rente verder verhogen in twee stappen naar respectievelijk 1% en 1,25 procent. Dat denkt Carl Ang, obligatie-analist bij vermogensbeheerder MFS.

De renteverhoging deze week past binnen de weloverwogen en geleidelijke koers die de centrale bank volgt om het monetaire beleid te normaliseren. Een opwaartse bijstelling van de neutrale rente zou kunnen wijzen op een strakker monetair beleid.

Inflatie boven doelstelling, reële rente negatief

De inflatie in Japan ligt ruim boven de doelstelling van 2%. Hierdoor zijn de reële rentes nog steeds negatief. Er is nog steeds genoeg ruimte bij de centrale bank om verdere bijstellingen van het monetaire beleid te rechtvaardigen, zeker nu de financiële stabiliteit onder vuur ligt door de stijgende vastgoedprijzen en oplopende schuldenberg binnen het systeem.

Volgens Ang liggen meer rentestapen in het verschiet: “Wij verwachten medio 2026 een verhoging naar 1%. We verwachten medio 2026 nog een renteverhoging van 25 basispunten en groter wordende kans op een extra stap naar 1,25% tegen het einde van dat jaar.” Risico’s voor deze rentecyclus zijn volgens Ang onder meer een afkoeling van de Amerikaanse economie, oplopende spanningen tussen China en Japan, nieuwe aanbodschokken die de inflatie aanwakkeren en onrust op de financiële markten nodig.”