Het debat over de toekomst van AI is de afgelopen weken in een stroomversnelling geraakt, mede door het essay The Adolescence of Technology van Anthropic-CEO Dario Amodei. Hij waarschuwt dat een ‘land van genieën in een datacentrum’ een bedreiging kan vormen voor de beschaving en schetst het risico van grootschalige economische ontwrichting. AI-platforms zouden binnen één tot vijf jaar grote delen van de zakelijke dienstverlening kunnen overnemen.
Sinds de publicatie van het essay en de introductie van Claude Code is een existentieel debat losgebarsten over de softwaresector. In de afgelopen maand is circa $2 biljoen aan beurswaarde verdampt bij softwarebedrijven, schrijft Mark Dowding, CIO van RBC BlueBay Asset Management, in zijn nieuwsbrief.
Volgens Dowding wordt inmiddels openlijk gespeculeerd dat het banenverlies in de professionele dienstverlening versnelt. “Dit raakt naar verwachting de vraag in de hele economie en roept zelfs vragen op over de toekomst van steden als Londen, New York en Singapore, die zwaar leunen op deze sector.”
“Als we hierop reflecteren, valt ons op dat na deze sombere analyses het AI-pessimisme op sommige vlakken mogelijk begint door te slaan,” vervolgt hij. “Tegelijkertijd is het duidelijk dat we te maken hebben met een zeer onzeker beleggingsklimaat, op een moment dat waarderingen relatief hoog zijn.”
“We zullen moeten leren omgaan met deze veranderingen, en gelukkig is de mens daar goed in,” aldus Dowding. “Voor de financiële markten is de conclusie helder: waar het sentiment rond AI in 2025 nog unaniem positief was voor groei en aandelen, is de situatie nu veel genuanceerder.”
De CIO houdt het portefeuillerisico voorlopig beperkt. “Op het eerste gezicht bewegen markten zijwaarts, maar dat maskeert de forse volatiliteit onder de oppervlakte. Het zou ons niet verrassen als het risk-off sentiment de komende weken aanhoudt, voordat aandelen een steviger basis vinden. Wij wachten liever op verdere zwakte voordat we posities uitbreiden. Ook binnen credit voelen we geen druk om achter papier aan te jagen, wetende dat het aanbod de komende maanden ruim blijft.”
