De Europese Centrale Bank zal donderdag de rente op 2,0% laten staan, maar het is de vraag wat zij later dit jaar zal doen. De kans op een renteverlaging is momenteel klein, terwijl een renteverhoging juist dichterbij lijkt te komen, aldus econoom Ulrike Kastens van vermogensbeheerder DWS.

Ulrike Karstens

De hamvraag is hoe lang het conflict met Iran zal duren en of de onrust op de energiemarkten zal aanhouden. Aangezien er geen simpel antwoord is op deze vragen, zal ECB-president Lagarde de markten moeten geruststellen dat de inflatie zoals we die zagen in 2022 en 2023 niet zal terugkeren, aldus Kastens.

“Een renteverhoging lijkt dichterbij te komen, terwijl een verlaging voorlopig van tafel is. De inflatierisico’s zijn toegenomen door de hogere energieprijzen, ook omdat consumenten de prijsstijgingen van de afgelopen jaren niet zijn vergeten”, aldus Kastens.

De kans op verdere prijsstijgingen, mede door de krappe arbeidsmarkt en de prijszettingsmacht van bedrijven, neemt ook toe. Kastens: “Maar wij denken niet dat de ECB overhaast zal reageren. Er is meer nodig dan tegenvallende inflatiecijfers in de maand maart om met een rentestap te komen. Wij verwachten dat de depositorente voorlopig op 2,0% blijft. Maar mocht het nodig zijn, dan kan de ECB snel toeslaan, mogelijk zelfs sneller dan in 2022, om de inflatie niet uit de hand te laten lopen.”