Institutionele beleggers die hun blootstelling aan de VS afbouwen, onderschatten mogelijk de structurele kracht van de Amerikaanse markt, waarschuwt Nuveen in zijn Q2 outlook.

Ondanks zorgen over handelstarieven en geopolitieke risico's, ziet Nuveen nog altijd aantrekkelijke kansen in selectieve Amerikaanse beleggingen. Deze worden gedreven door "sterke fundamentals en structurele voordelen."

Zo biedt de Amerikaanse markt verschillende manieren om van de aanhoudende AI-golf te profiteren, bijvoorbeeld via large cap groeiaandelen of indirect door te investeren in de energievoorziening en infrastructuur.

“De eerste fase van de AI-boom lijkt misschien af te zwakken, maar is nog lang niet voorbij,” schrijft Saira Malik, CIO van Nuveen, in de outlook. Stijgende productiviteit, solide winstgroei en gunstige beleidsvoorwaarden blijven volgens haar belangrijke steunpilaren. Amerikaanse large caps zullen daarom outperformen.

Binnen vastrentende waarden gaat de voorkeur uit naar segmenten met hogere yields en solide kredietkwaliteit, zoals senior loans en preferred securities.

Wat alternatieve beleggingen betreft, heeft de vermogensbeheerder een voorkeur voor bepaalde segmenten van de private equity en private creditmarkt, met name strategieën waarbij een grondige kredietbeoordeling helpt om risico’s te beperken.

“Krantenkoppen plaatsen vraagtekens bij de stabiliteit van private credit en mogelijke risico’s binnen de sector,” aldus Malik. “Maar aantrekkelijke kansen blijven bestaan, mits grondige kredietanalyse en een sterke dealstructuur centraal staan.”

Ook in private equity ziet Nuveen kansen, mede door toenemende M&A-activiteit en een gedisciplineerd investeringsklimaat. “Selectie en de keuze voor de juiste partners worden doorslaggevend. De structuur van deals en de bijbehorende voorwaarden weegt zwaarder dan in voorgaande jaren,” aldus Malik.