Uit onderzoek blijkt dat Europese beleggers mikken op een jaarlijks rendement van 7,3%, terwijl 36% van hun belegbaar vermogen op bankrekeningen staat Desondanks is 65% ervan overtuigd hun langetermijndoelen te behalen De bevindingen wijzen op een groeiende “verwachting-actie-kloof”: het verschil tussen wat beleggers zeggen te willen bereiken en hoe zij hun vermogen daadwerkelijk inzetten Europese particuliere beleggers lopen het risico hun financiële langetermijndoelen niet te halen aangezien meer dan een derde (36%) van het belegbaar vermogen op een bankrekening staat. Dat blijkt uit nieuw onderzoek van Fidelity International (“Fidelity”).

Fidelity’s nieuwste Be Invested Global Study, waarvoor meer dan 13.000 beleggers in Europa en Azië zijn ondervraagd, laat een groeiende “verwachting-actie-kloof” zien: het verschil tussen het vertrouwen en de rendementsverwachtingen van beleggers enerzijds en de daadwerkelijke positionering van hun portefeuilles anderzijds.

Gemiddeld wordt 36% van het belegbaar vermogen van Europese beleggers in cash aangehouden, waarvan ongeveer een kwart (24%) op spaarrekeningen en het overige deel op beleggingsrekeningen staat.

Beleggers noemen verschillende redenen om cash aan te houden, waaronder het opbouwen van een noodbuffer (44%), de behoefte aan snelle toegang tot geld op korte termijn (13%), wachten op betere marktomstandigheden (10%) en zorgen over mogelijke verliezen (13%).

Tegelijkertijd gaat deze voorzichtige benadering gepaard met ambitieuze verwachtingen. Beleggers rekenen de komende vijf jaar op een gemiddeld jaarlijks rendement van 7,3%, terwijl 65% ervan overtuigd is hun financiële doelen te behalen. Dat wijst op een discrepantie tussen verwachtingen en de huidige portefeuillepositionering.

Sanela Kevric, Head of Sales Benelux bij Fidelity International: “Het is positief dat beleggers vertrouwen hebben in het behalen van hun langetermijndoelen, maar onze bevindingen suggereren dat dit vertrouwen niet altijd wordt weerspiegeld in de manier waarop portefeuilles zijn samengesteld. Het aanhouden van grote hoeveelheden cash kan veiliger aanvoelen, maar kan op de langetermijn het vermogen serieus beperken om de rendementen te behalen die nodig zijn om langetermijndoelen te realiseren.”

“Dit is de ‘verwachting-actie-kloof’ in de praktijk: verwachtingen die niet aansluiten op beleggingsbeslissingen. Het dichten van deze kloof begint met een beter begrip van de relatie tussen risico en rendement en van de manier waarop het spreiden van beleggingen de uiteindelijke uitkomsten beïnvloedt. Beleggers moeten ervoor zorgen dat hun portefeuilles aansluiten op hun doelen en dat hun verwachtingen overeenkomen met hoe hun geld daadwerkelijk wordt belegd.”

Cashpositie zet langetermijndoelen onder druk

Volgens de Capital Market Assumptions (CMA) van Fidelity – een toekomstgerichte inschatting van langetermijnrendementen per beleggingscategorie – zal een portefeuille die volledig uit cash bestaat een negatief reëel rendement opleveren wanneer inflatie wordt meegerekend. Dat betekent dat beleggers over een periode van tien jaar koopkracht verliezen.

In het algemeen kan het aanhouden van hoge cashposities de uiteindelijke beleggingsresultaten dus aanzienlijk drukken, waardoor beleggers over dezelfde periode mogelijk 40% onder hun rendementsverwachtingen uitkomen.

De onderstaande tabel illustreert deze uitkomsten op basis van Fidelity’s CMA voor verschillende portefeuilleallocaties met uiteenlopende blootstellingen aan cash en groeigerichte (risicovolle) beleggingen.

Sanela Kevric: “De markten hebben de afgelopen jaren sterk gepresteerd, maar de volatiliteit is teruggekeerd en de vooruitzichten blijven onzeker. Onze analyse laat zien dat beleggers er niet vanuit kunnen gaan dat de rendementen uit het verleden zich blijven herhalen en dat verwachtingen van circa 7% rendement per jaar in de huidige omgeving mogelijk te optimistisch zijn.”

“Tegelijkertijd brengt het aanhouden van een groot deel van het vermogen in cash het risico met zich mee van negatieve reële rendementen zodra inflatie wordt meegerekend. Belegd blijven en blootstelling houden aan groeigerichte (risicovolle) beleggingen blijft essentieel om de kans op het behalen van lange termijn doelen te vergroten.”

Bemoedigend is dat veel beleggers openstaan voor verandering. Een derde (34%) zegt te overwegen cash te verschuiven naar aandelen, terwijl 19% obligaties overweegt — met name bij betere toegang tot advies (18%), gunstigere fiscale prikkels (29%), meer educatie over waarin (19%) en hoe (18%) te beleggen, of wanneer sparen minder aantrekkelijk wordt (15%).

Belangrijkste redenen om cash te verschuiven naar beleggingen met een hoger rendementspotentieel

Bron: Fidelity International’s Be Invested Global Study 2026

De kloof dichten

Om de kloof tussen de verwachtingen van beleggers en de uiteindelijke resultaten te verkleinen, is een ondersteunend beleidsklimaat nodig dat lange termijn beleggen eenvoudiger, toegankelijker en aantrekkelijker maakt. Belangrijke maatregelen zijn onder meer: 1. Breid eenvoudige, fiscaal aantrekkelijke spaar- en beleggingsrekeningen uit binnen Europa
Moedig EU-landen aan om eenvoudige, fiscaal voordelige spaar- en beleggingsrekeningen (Savings & Investment Accounts – SIAs) te introduceren, zoals uiteengezet in de Savings and Investment Union-strategie van de Europese Commissie, waarbij best practices tussen lidstaten worden gedeeld. Deze rekeningen moeten eenvoudig en flexibel zijn, zonder beperkende lokale of product-pecifieke eisen, zodat spaarders op een toegankelijke en laagdrempelige manier de stap kunnen zetten van cash naar lange termijn beleggingen.

2. Verwijder barrières en vereenvoudig beleggen binnen Europa
Maak beleggen binnen EU-markten eenvoudiger via gestroomlijnde fondsendistributie en meer consistente marketingregels, zodat particuliere beleggers meer keuze krijgen door concurrentie. Zorg daarnaast voor duidelijke en consistente communicatie richting beleggers, waarin zowel risico’s als lange termijn voordelen helder worden uitgelegd en zet digitale innovatie in om drempels voor beleggen te verlagen. 3. Vergroot deelname aan pensioenen en lange termijn sparen
Stimuleer automatische deelname aan pensioenregelingen en standaard life-cycle beleggingsstrategieën binnen pensioensystemen om deelname te vergroten en financiële resultaten op de lange termijn te verbeteren.

Sanela Kevric concludeert: “Uiteindelijk betekent het dichten van de ‘verwachting-actie-kloof’ dat intenties worden omgezet in actie: cash effectiever inzetten, belegd blijven en portefeuilles afstemmen op lange termijn doelen.”