De Amerikaanse bedrijfswinsten blijven de verwachtingen overtreffen. Voor het derde kwartaal rekenen analisten inmiddels op een winstgroei van 29,5% voor bedrijven in de S&P 500. Daarmee stevent Wall Street af op het derde opeenvolgende kwartaal met een winstgroei van meer dan 25%. Tegelijkertijd zou dit het achtste kwartaal op rij worden met dubbelcijferige winstgroei, een combinatie die sinds 2008 niet meer is voorgekomen1.

Opvallend is dat analisten hun verwachtingen gedurende het kwartaal juist hebben verhoogd. Eind juni werd nog gerekend op 26,7% winstgroei. Ook de verwachte omzetgroei is opwaarts bijgesteld, van 10,9% naar 12,3%. Voor alle elf sectoren binnen de S&P 500 wordt inmiddels positieve winstgroei verwacht.

De verwachtingen zijn mede zo hoog door de uitzonderlijk sterke resultaten in de eerste jaarhelft. In het tweede kwartaal overtroffen bedrijven de winstverwachtingen gemiddeld met 26%, de grootste positieve verrassing in tien jaar. Ruim 85% van de bedrijven presteerde beter dan verwacht.

Dane Smith, Head of North American Investment Strategy & Research bij State Street Investment Management: "Toch schuilt achter deze cijfers een belangrijke nuance. Het doorsnee bedrijf overtrof de verwachtingen met slechts 5,8%. Een relatief kleine groep grote bedrijven is verantwoordelijk voor een groot deel van de positieve verrassingen. Dat maakt het komende cijferseizoen bijzonder interessant. De sterke winstontwikkeling biedt steun aan de Amerikaanse aandelenmarkt, maar heeft de lat voor bedrijven ook aanzienlijk hoger gelegd.

Het draait daarom niet alleen om de vraag of ondernemingen opnieuw beter presteren dan verwacht. Minstens zo belangrijk is of de winstgroei zich verder verspreidt over verschillende sectoren. Dat moet duidelijk maken hoe duurzaam de huidige winstontwikkeling is."