Het mag geen verrassing heten dat het huidige Europese economische klimaat - torenhoge inflatie, angst voor recessie en de afbouw van het QE-programma - zorgen voor onrust op de financieringsmarkt voor onroerend goed. De stijgende rente zorgt voor hogere kosten en daardoor zakt het transactievolume in. Volgens Simon Wallace, hoofd vastgoedresearch bij vermogensbeheerder DWS, liggen er interessante beleggingskansen in achtergestelde leningen (junior loans). Banken worden in sommige gevallen gedwongen herfinancieren te weigeren omdat voor niet-achtergestelde vastgoedleningen (senior loans) striktere loan-to-value eisen gelden en hier kunnen beleggers dus op inspringen. De risico’s zijn groter, maar het rendement over het algemeen ook.