Beleggers zijn te pessimistisch over Amerikaanse en Europese investment grade obligaties, stelt vermogensbeheerder Fidelity International. De huidige spreads voor vijfjaarobligaties veronderstellen een onrealistisch hoge default rate, veel hoger dan eerder in de geschiedenis en ook hoger dan het historisch gemiddelde, zo blijkt uit de grafiek van de week. Over Amerikaanse high yield zijn beleggers positiever gestemd, dankzij de betere fundamentals in de markt.