De markt voor private alternatives heeft het afgelopen decennium een verbluffende groei doorgemaakt, maar twee derde van de Europese professionele fondsselecteurs vindt dat hun klanten nog steeds ondervertegenwoordigd zijn in deze beleggingscategorie.
Dat blijkt uit onderzoek van PGIM Investments, onderdeel van PGIM, de wereldwijde vermogensbeheerder van het Amerikaanse Prudential Financial.
64% van de Europese gatekeepers zegt dat hun klanten ondervertegenwoordigd zijn in strategieën die beleggen in private markten. Om de allocaties naar private markten mogelijk te vergroten, zijn gatekeepers wereldwijd op zoek naar gunstiger vergoedingsstructuren, meer transparantie en een betere beschikbaarheid en toegankelijkheid.
Matt Shafer, Head of International Distribution bij PGIM Investments, verwacht dat de vraag naar private marktbeleggingen de komende jaren sterk zal toenemen – vergelijkbaar met de opkomst van beleggen in opkomende markten rond de millenniumwisseling "Hoewel het tijd kostte voordat beleggers aandelen en schuldpapier uit opkomende markten volledig omarmden, kan moeilijk worden beweerd dat een portefeuille vandaag de dag voldoende gediversifieerd is zonder blootstelling naar de opkomende wereld. In de komende jaren zal er net zo over private markten worden gedacht.”
Wat betreft de rendementsverwachtingen voor de verschillende beleggingscategorieën in het komende jaar, zijn gatekeepers optimistisch over de vooruitzichten van vastrentende waarden - zowel publiek als privaat. Er is minder consensus over aandelenrendementen. De meeste fondsselecteurs verwachten dat het beleggingsklimaat de komende twaalf maanden gekenmerkt zal worden door meer volatiliteit en een verhoogd geopolitiek risico.
Omdat large-cap aandelen al enige tijd in de lift zitten, heeft 64% van de gatekeepers nu vertrouwen in een opleving van de prestaties van small- en mid-caps in de komende twaalf maanden, terwijl 58% verwacht dat groeiaandelen het in dezelfde periode beter zullen doen dan waardeaandelen.
Yvo van der Pol, Head of Benelux & Nordics bij PGIM Investments, voegt hieraan toe: "Ook al zouden renteverlagingen voor wat rugwind op de aandelenmarkten zorgen, dan nog zijn de fundamentals de drijvende kracht achter de langetermijnprestaties van aandelen. De macro-economische achtergrond was enige tijd bepalend, maar we verwachten dat deze fundamentele waarden weer centraal komen te staan en dat bedrijven duurzame winstgroei en een robuuste vraag moeten laten zien om goed te presteren op de beurs. Dit komt overeen met de winstvooruitzichten van bedrijven, waar groeiaandelen naar verwachting een sterkere winstgroei zullen genereren ten opzichte van waardegeoriënteerde sectorgenoten, die meer afhankelijk zijn van de conjunctuurcyclus.
