De OBBBA levert een front-loaded fiscale impuls door middel van tijdelijke belastingverlagingen voor huishoudens en investeringsstimulansen voor bedrijven. In 2026 zal de gemiddelde belastingbetaler naar verwachting $ 675 extra aan belastingteruggaves ontvangen, waardoor de gemiddelde teruggave stijgt tot bijna $ 3.800 en de consumptie op korte termijn wordt ondersteund. Tegelijkertijd zou een retroactieve verlaging van de vennootschapsbelasting kunnen leiden tot een sterke stijging van de vrije kasstroom, vooral in sectoren waar veel wordt geïnvesteerd in kapitaalgoederen en onderzoek en ontwikkeling. Hoewel van korte duur, biedt de stimulans een tactische kans voor risicovolle activa in het komende jaar.

De One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) zorgt voor een kortstondige maar aanzienlijke fiscale impuls. De structuur is front-loaded, met belastingverlagingen en investeringsstimulansen met terugwerkende kracht tot 2025 en een piek in 2026. Hoewel de zorgen over tekorten en bezuinigingen op de lange termijn opnieuw de kop zullen opsteken, is de impact op de korte-termijn groei, vooral voor bepaalde sectoren, aanzienlijk.

Consumenten kunnen een eenmalige stijging van hun besteedbaar inkomen verwachten. Een gemiddeld huishouden zal naar verwachting in 2026 een extra belastingteruggave van $ 700 ontvangen, waardoor de gemiddelde teruggave stijgt tot bijna $ 3.800. Deze tijdelijke meevaller kan de balansen van huishoudens versterken en discretionaire uitgaven begin 2026 doen stijgen, met name onder midden- en hogere inkomensgroepen.

Voor bedrijven is de impact meer geconcentreerd. Retroactieve belastingincentives kunnen het effectieve vennootschapsbelastingtarief tijdelijk verlagen tot ongeveer 15%, wat zou leiden tot een sterke toename van de vrije kasstroom. S&P 500-bedrijven kunnen bijna $ 150 miljard aan extra liquiditeit krijgen, met de grootste winsten in de sectoren met hoge kapitaaluitgaven en veel onderzoek en ontwikkeling, zoals industrie, energie en communicatiediensten. Als dit kapitaal opnieuw wordt geïnvesteerd, zou de groei tot eind 2026 kunnen voortduren.

Alles bij elkaar genomen leidt de OBBBA tot een licht expansief beleid tot in 2026, waardoor de economie tegen bredere onzekerheden wordt beschermd. Hoewel de directe stimulans van korte duur is, kan een toename van de bedrijfsinvesteringen de groei-impuls verlengen tot na de initiële fiscale impuls. Voor beleggers ontstaat hierdoor een tactisch venster waarin zowel de consumentenvraag als de bedrijfsinvesteringen op korte termijn ondersteuning kunnen bieden voor risicovolle activa.