Par Volker Schmidt : Gérant de portefeuille chez Ethenea

Début juillet, Christine Lagarde, présidente de la BCE, a clairement indiqué lors du forum des banques centrales à Sintra, au Portugal, que les décisions relatives à de nouvelles baisses des taux d'intérêt seront prises en fonction de la situation des données respectives. Les calculs trimestriels de la BCE, publiés en mars, juin, septembre et décembre, jouent un rôle important à cet égard. En juin 2024, la banque centrale a légèrement relevé ses propres prévisions d'inflation pour 2024 et 2025 par rapport aux prévisions de mars.

Tout comme la majorité des investisseurs, nous ne prévoyons pas de hausse des taux d'intérêt lors de la prochaine réunion de la BCE. Étant donné qu'il n'y a pas de réunion de la BCE en août, la deuxième baisse des taux pourrait être décidée lors de la réunion de septembre. Mais ce n'est pas certain ; en effet, une détérioration des prévisions d'inflation pourrait empêcher une baisse des taux. L'"inflation Swift", qui tire son nom de la chanteuse américaine, fait-elle également des ravages en Europe ? Christine Lagarde confirme elle aussi que les grands événements de cet été alimentent l'inflation. Quoi qu'il en soit, les perspectives économiques actualisées de la BCE seront à nouveau présentées en septembre, en même temps que la décision sur les taux d'intérêt. Nous verrons alors si la BCE accorde également une importance à plus long terme à ce phénomène.