Hugo Le Damany et François Cabau, économiste et senior économiste de la zone euro chez AXA Investment Managers

- L'inflation globale de la zone euro a diminué de 0,4 point de pourcentage pour atteindre 1,8% en glissement annuel en septembre, en dessous de l'objectif de 2% pour la première fois depuis juin 2021.
- Hors les effets de base importants liés à l'énergie, l'inflation sous-jacente a baissé de 0,1 point de pourcentage pour atteindre 2,7% en glissement annuel.
- Ce décalage est important pour la BCE, qui dans ses dernières prévisions avait prévu une inflation sous-jacente d'environ 2,9% en septembre. La mesure corrigée des variations saisonnières montre un affaiblissement supplémentaire de la dynamique de l'inflation sous-jacente.
- Nous révisons notre prévision et pensons désormais que la BCE procédera à une nouvelle baisse de taux de 25 points de base lors de sa réunion d'octobre.