Par Adam Hetts, Global Head of Multi-Asset and Portfolio Manager chez Janus Henderson

« Les droits de douane exorbitants appliqués pays par pays constituent une « tactique de négociation » qui maintiendra les marchés sur le qui-vive dans un avenir prévisible. Heureusement, cela signifie qu'il y a une grande marge de manœuvre pour abaisser les droits de douane à partir de maintenant, même si une base de 10 % est en place. L'administration a fait preuve d'une tolérance étonnamment élevée à l'égard des difficultés du marché ; la grande question est maintenant de savoir quelle est sa tolérance à l'égard de véritables difficultés économiques au fur et à mesure que les négociations se déroulent. Entre-temps, le rebond du S&P 500 après un bon rapport ADP sur l'emploi plus tôt dans la journée a rappelé que l'économie au sens large est toujours au centre des préoccupations. Cette semaine, les données ISM sur les services et la masse salariale non agricole feront l'objet d'une attention particulière, car toute faiblesse matérielle à ce niveau attisera les craintes de récession. »