De technologiesector kijkt richting 2027 steeds verder dan AI-chips en datacenters. Ook software, cybersecurity en IT-hardware komen steeds nadrukkelijker in beeld. Tegelijkertijd groeit de aandacht voor de financiering van de enorme investeringen in AI-infrastructuur. Volgens portfoliomanagers Vimal Patel en Rahul Narang van Columbia Threadneedle Investments worden kasstromen, waarderingen en het rendement op AI-investeringen steeds belangrijker. Vooral kleinere aanbieders van AI-infrastructuur die sterk afhankelijk zijn van externe financiering vormen extra risico.

“In mijn ruim dertig jaar als technologiebelegger is het nog nooit zo belangrijk geweest om de kredietmarkten te volgen”, zegt Narang. “Omzetgroei, winstgevendheid, operationele kasstromen en de kosten en beschikbaarheid van financiering gaan bepalen hoelang deze investeringsgolf kan aanhouden.”

Patel ziet daarnaast kansen buiten de grote AI-spelers, onder meer bij softwarebedrijven, internetondernemingen en producenten van halfgeleiders voor andere toepassingen dan AI en IT-hardware. “Niet alles draait om AI of AI-investeringen. Veel van deze bedrijven hebben sterke kasstromen, zijn aantrekkelijk gewaardeerd en beschikken over een degelijk beleid voor de besteding van hun kapitaal”, aldus Patel.